Thuỷ điện Hủa Na lãi kỷ lục

Công ty Cổ phần Thủy điện Hủa Na (UpCOM: HNA) công bố cáo báo tài chính quý IV/2022 với doanh thu thuần đạt 333 tỷ đồng, tăng 66,5% so với cùng kỳ. Giá vốn hàng bán tăng ít hơn mức tăng của doanh thu nên lãi gộp đạt 205 tỷ đồng, tăng 144% so với quý IV/2021.

Trong kỳ, Thủy điện Hủa Na thu về hơn 3 tỷ đồng doanh thu tài chính, tăng gấp hơn 2 lần cùng kỳ trong khi chi phí tài chính giảm mạnh từ 24 tỷ đồng xuống còn 14,6 tỷ đồng. Chi phí bán hàng ở mức tương đương cùng kỳ. Kết quả, doanh nghiệp lãi sau thuế 173 tỷ đồng – con số này cao gấp gần 3,8 lần cùng kỳ.

Cả năm 2022, Thuỷ điện Hủa Na đạt 1.175 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 70,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 583,5 tỷ đồng – cao gấp hơn 4 lần cùng kỳ. Đây cũng là con số lãi cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp này.

Theo giải trình từ phía công ty, trong năm 2022 lưu lượng nước về hồ tăng 48,5% so với 2021, sản lượng điện cũng cao hơn 265,53 triệu kWh so với năm ngoái nên doanh thu tăng cao so với 2021.

Doanh thu tăng cao trong khi chi phí năm 2022 chỉ tăng thêm 2%, ngoài ra chi phí tài chính giảm gần 33 tỷ đồng do dư nợ tại các ngân hàng, trái phiếu thấp hơn gần một nửa so với năm 2021.

Năm 2022, Thủy điện Hủa Na chỉ đặt mục tiêu tổng doanh thu 680,6 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 84,2 tỷ đồng, tương ứng giảm 2,2% và 48% so với thực hiện năm 2021. Với kết quả ghi nhận được, doanh nghiệp đã hoàn thành gần 2 lần kế hoạch doanh thu và gấp tới 7 lần kế hoạch lợi nhuận.

Tại ngày 31/12/2022, doanh nghiệp có 3.940 tỷ đồng tổng tài sản, tăng 55 tỷ đồng so với hồi đầu năm, trong đó chủ yếu là tài sản dài hạn với 3.268 tỷ đồng.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tính đến cuối năm 2022 của Thuỷ điện Hủa Na giảm một nửa so với đầu năm, còn 582,8 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu là 3.357 tỷ đồng tại cùng thời điểm, trong đó vốn góp là 2.352 tỷ đồng, 928 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và hơn 12 tỷ đồng quỹ đầu tư phát triển.

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) nhận định trong năm 2023, tăng trưởng tiêu thụ điện sẽ chậm lại, thủy điện sẽ nhường dư địa cho nhiệt điện.

Cụ thể, VDSC dự đoán mức tăng trưởng tiêu thụ điện năm 2023 sẽ vào khoảng 4,5-5% do triển vọng sản xuất công nghiệp thâm dụng điện trong nước dự kiến giảm tốc vì ảnh hưởng bởi chu kỳ đi xuống của thị trường bất động sản và thị trường xuất khẩu.

Theo đó, cơ quan này dự báo trạng thái La Nina dự kiến yếu dần trong quý I/2023 và chuyển qua trung tính từ giữa năm theo dự báo của NOAA (Cơ quan Quản lý Khí quyển và Đại dương Quốc gia Mỹ). Do đó, các nhà máy nhiệt điện kỳ vọng được huy động với tỉ lệ cao hơn khi nhóm thủy điện ra khỏi pha thuận lợi.

VNDirect cũng dự báo thủy điện sẽ đóng góp mức sản lượng thấp hơn từ 2023-2024, tạo dư địa huy động cho các nguồn điện khác. Ở khía cạnh giá bán điện bình quân, việc đẩy khung giá huy động của nhiệt điện sẽ đồng thời tạo điều kiện để nguồn thủy điện được huy động với mức giá cao hơn trên thị trường điện cạnh tranh trong các năm tới.

Bên cạnh đó, VNDirect cho rằng triển vọng phát triển thủy điện đang dần cạn kiệt khi dư địa mở rộng công suất nguồn điện này đã đạt giới hạn, sẽ còn dư địa khoảng 6,000 MW thủy điện nhỏ (< 30 MW) trong giai đoạn tới. Thủy điện nhỏ hiện đang được xếp loại là năng lượng tái tạo do ảnh hưởng không đáng kể đến môi trường và cảnh quan chung.

Tuy các nhà máy thủy điện nhỏ phụ thuộc nhiều vào thời tiết và khả năng điều tiết kém, các dự án này được hưởng mức giá bán cao hơn trung bình 20-30% so với giá bán các nhà máy thủy điện công suất lớn nhờ chính sách biểu phí tránh được.